本成果首先對(duì)上市公司債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論進(jìn)行了梳理，并對(duì)本成果采用的主要公司債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法進(jìn)行了概述。其次，本成果從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度環(huán)境和企業(yè)自身管理等方面分析了上市公司債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的動(dòng)因，并以發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)上市公司為例，分析了公司債務(wù)違約的表現(xiàn)及產(chǎn)生的影響。再次，選取了我國非金融上市公司的數(shù)據(jù)，通過實(shí)證分析研究了上市公司債務(wù)違約的宏微觀機(jī)制。在宏觀機(jī)制實(shí)證分析方面，本成果主要從金融周期、資本市場(chǎng)開放和影子銀行發(fā)展等方面研究其對(duì)公司債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的影響。在微觀機(jī)制實(shí)證分析方面，本成果主要從公司金融化、公司負(fù)債來源結(jié)構(gòu)和公司負(fù)債期限結(jié)構(gòu)等方面研究了其對(duì)公司債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的影響。在此基礎(chǔ)上，本成果實(shí)證研究了上市公司債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，主要分析了上市公司債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)累積對(duì)銀行不良貸款形成的影響，以及公司債務(wù)違約對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，公司債務(wù)違約對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，公司債務(wù)違約對(duì)股價(jià)特別波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。*后，本成果研究了宏觀審慎監(jiān)管對(duì)公司債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的影響，并對(duì)上述研究結(jié)論進(jìn)行了總結(jié)，分別從制度建設(shè)、公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管控等方面提出了相關(guān)的對(duì)策建議。
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